Величина мультипликатора инвестиций зависит от. Мультипликатор инвестиционных расходов

Рост инвестиций со стороны фирм оказывает прямое воздействие на объем ВНП, занятость населения и доходы. Согласно кейнсианской теории, при росте инвестиций происходит увеличение ВНП, причем в большей степени, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Этот множительный, нарастающий эффект в размере ВНП и называют мультипликационным эффектом. Следовательно, мультипликатор (лат. multiplico – множитель) – это числовой коэффициент, который показывает размеры роста ВНП при увеличении объема инвестиций.

Мультипликатор инвестиций(МР) – отношение изменения равновесного выпуска, вызванного изменением инвестиционного спроса, к размерам последнего или величина, обратная предельной склонности к сбережению:

МР = DВНП / DI = 1 / MPS.

Предположим, прирост инвестиций составляет 10 млрд руб., что привело к росту ВНП на 20 млрд руб. Следовательно, мультипликатор = 2.

Отсюда мультипликатор, умноженный на приращение инвестиций, показывает приращение ВНП:

ΔВНП = МР × ΔI.

Чем определяется величина мультипликатора? Чтобы ответить на этот вопрос, обратимся к примеру, который поможет понять, почему мультипликатор всегда больше единицы. Допустим, что на имеющиеся средства (100 млн. руб.) предприниматель решил построить небольшой кирпичный завод. Благодаря осуществлению данного инвестиционного проекта участвующие в строительстве работники получат 100 млн. руб. дополнительного дохода. Что же произойдет дальше? Если каждый человек в экономике характеризуется предельной склонностью к потреблению 0,8, то 80 млн. руб. они потратят на покупку новых товаров и услуг. Именно на эту сумму у продавцов сократятся товарные запасы. Реакцией производителей на сокращение запасов будет увеличение объема производства на 80 млн. руб., вслед за чем 0,8 этой суммы получившие ее другие работники потратят на свое потребление (64 млн. руб.). Этот процесс будет непрерывно продолжаться таким образом, что на каждой следующей стадии расходы составят 80% расходов на предыдущей стадии.

Эта бесконечная цепь вторичных расходов вызвана лишь тем, что наш предприниматель осуществил первоначальные инвестиции в размере 100 млн. руб. Однако хотя теоретически эта цепь и не имеет конца, нетрудно заметить, что на практике она стремится к конечной величине, которая поддается арифметическому расчету:

100 млн. руб. дохода 100 млн. × 0,8 (потребление)

80 млн. руб. дохода 80 млн. × 0,8 (потребление)

64 млн. руб. дохода 64 млн. × 0,8 (потребление)

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Сумма увеличивающегося дохода составит:

100 млн. + 80 млн. + 64 млн. +... = 100 млн. (1 + 0,8 + 0,8 2 + 0,8 3 + …).

Предел суммы геометрической прогрессии будет выглядеть следующим образом:

В этом выражении 100 тыс. руб. – прирост инвестиций ΔI, знаменатель дроби (1 – 0,8) – величина, равная 1 – МРС.

Таким образом, расчет показывает, что если МРС = 0,8, мультипликатор равен 5 (500 млн. руб. : 100 млн. руб.). Он включает единицу первоначальных инвестиций и четыре единицы дополнительных (вторичных) потребительских расходов. Тот же результат можно получить, если воспользоваться концепцией предельной склонности к сбережению MPS. Если МРС = 0,8, то MPS = 0,2:

Общая формула мультипликатора имеет следующий вид:

Из данной формулы следует, что, чем больше предельная склонность к потреблению (меньше предельная склонность к сбережению), тем больше мультипликатор. А это значит, что тем большим будет итоговый прирост национального дохода за счет прироста инвестиций.

Следовательно, экономический рост, происходящий на основе принципа мультипликатора, способствует росту доходов и соответственно повышению предельной склонности к сбережению (MPS). Рост сбережений в условиях высокой деловой активности служит основой новых, индуцированных инвестиций, а значит, ускорения экономического роста, что получило название эффекта акселератора.

Акселератор (лат. accelero – ускоритель) – это коэффициент, указывающий на количественное отношение прироста инвестиций данного года к приросту национального дохода прошлого года:

А = DI / DВНП.

Рассмотрим эффект акселератора на примере. Предположим, имеется текстильное предприятие, стоимость оборудования которого в 10 раз превышает стоимость реализуемых в течение года тканей. Если в течение какого-то периода реализуется тканей на $6 млн, то предприятие должно располагать капитальным оборудованием на $60 млн. Допустим, оборудование состоит из 20 машин, каждый год снашивается и подлежит возмещению 1 машина, или $3 млн. Предположим, что в течение четвертого года продажи возросли на 50%: с $6 млн до $9 млн. В этом случае число машин должно также возрасти на 50% – с 20 до 30 единиц. Следовательно, в этом году будет приобретено 11 машин: 10 новых и одна для возмещения изношенной. Продажи возросли на 50%, а производство машин – на 100%. Это и есть эффект ускоряющегося (акселеративного) воздействия изменения в потреблении на уровень инвестиций, который дал принцип акселерации.

Следовательно, под принципом акселерации понимают процесс, показывающий, что спрос на инвестиции может быть вызван ростом продаж и дохода.

Познакомившись с такими понятиями, как потребление, сбережения и инвестиции, можно рассмотреть существующую между ними связь. Так, склонность к сбережениям оказывает существенное влияние на экономическое равновесие общества, что проявляется, в частности, в парадоксе бережливости .

Парадокс бережливости состоит в том, что высокие инвестиции и высокое потребление (низкие сбережения) не противоречат, а подчас помогают друг другу. Бережливость не всегда добродетель. Бережливость отдельных лиц может обернуться социальной трагедией. Стремление каждого увеличить свои сбережения может иметь своим результатом уменьшение фактического сбережения всех членов общества в совокупности. Сберегая, человек сокращает потребление. Тем самым снижаются доходы других лиц, поскольку расход одного формирует доход другого. Сокращение доходов, в свою очередь, ведет к падению уровня сбережений. Все это в конечном итоге приведет к сокращению инвестиций и торможению развития экономики. Так происходит в условиях неполной занятости и кризисного состояния экономики. Напротив, в условиях полной занятости, войн и инфляции рост бережливости дает возможность увеличить инвестиции. В этих условиях рост сбережений – благо.

Таким образом, парадокс бережливости показывает, что все попытки увеличить сбережения ведут к снижению инвестиций и производства, сокращению доходов и, следовательно, уменьшению сбережений. Объем производства будет сокращаться до тех пор, пока доход не упадет настолько, что желаемый объем сбережений уравняется с желаемой величиной инвестиций.

Равновесный объем производства изменяется в соответствии с изменением инвестиций. Инвестиции в любую отрасль влекут за собой рост занятости, увеличение доходов и потребления не только в данной отрасли, но и в сопряженных с нею отраслях.

В свою очередь, изменения в этих отраслях порождают рост занятости, доходов и спроса в отраслях «второго порядка» (по степени удаленности от сферы первичного инвестирования). В итоге, увеличение инвестиций приводит к увеличению национального продукта общества, причем на величину большую, чем первоначальный рост инвестиций. Возникает эффект мультипликатора. Дословно мультипликатор (Л4) означает «множитель».

Мультипликатор инвестиций - это отношение изменения равновесного выпуска HD, вызванного изменением инвестиционных расходов, к величине изменений последних. Мультипликатор представляет собой коэффициент, показывающий, во сколько раз общий прирост национального продукта превышает исходный прирост инвестиций.

Действие мультипликатора заканчивается тогда, когда суммарная величина вызванных ростом инвестиций сбережений полностью компенсирует величину первоначальных инвестиций. Только так и компенсируется вызванное ростом инвестиций неравновесие.

Между величиной мультипликатора и предельной склонностью к сбережению существует обратно пропорциональная связь:

Чем меньше доля любого изменения в доходе, который идет на сбережения, тем больше очередное расходование в каждом цикле и, соответственно, тем выше мультипликатор. Но поскольку MFC + MPS = 1, MPS = 1 -МРС, то:

Значение мультипликатора состоит в том, что он усиливает колебания предпринимательской деятельности, вызванные изменениями в расходах. Чем больше МРС (меньше MPS), тем больше мультипликатор.

Следует отметить, что в случае с мультипликатором речь идет об автономных инвестициях - инвестициях, связанных с техническим прогрессом, ростом населения и предельной склонностью к потреблению. Наряду с автономными существуют индуцированные инвестиции - капиталовложения, направленные на расширение производства на основе существующей технической базы в целях удовлетворения возросшего в результате роста доходов, совокупного спроса. Эффект мультипликатора действует только в экономике неполной занятости, где есть безработица и простаивающие производственные мощности.

Еще по теме Мультипликатор инвестиционных расходов:

РОЛЬ РАСХОДОВ ГОСУДАРСТВА В СОЦИАЛЬНО- ЭКОНОМИЧЕСКОМ РАЗВИТИИ И ПОВЫШЕНИЕ ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ
Равенство доходов и расходов. Достижение равновесия. Эффект мультипликатора и изменение равновесия. Мультипликатор инвестиций и государственных расходов.

В условиях развитого рынка и кредитно-банковской системы подвержена эффекту денежного мультипликатора , т. е. увеличению денег в ритме действия определенного коэффициента.

При банковской эмиссии могут возникнуть ситуации большого роста по сравнению с ее первоначальным увеличением (первичной эмиссией). Например, центральный банк покупает на 10 тыс. руб. ценных бумаг и, расплачиваясь с их продавцом, выпускает на эту сумму деньги (банкноты). Продавец же может положить полученные деньги на свой счет в коммерческий банк, который в связи с увеличением своих активов в свою очередь может выдать кредитов на 10 тыс. руб., осуществляя тем самым новую кредитную эмиссию и увеличивая денежную массу. Возможны и последующие этапы перемещения денег и их соответствующего увеличения. Такой эффект получил название денежного мультипликатора. В нашем примере его можно записать следующим образом:

и окончательная формула записи денежного мультипликатора в нашем случае

Поскольку значение первоначально эмитированной денежной массы — величина не постоянная, а переменная, то в общем виде формула денежного мультипликатора выглядит следующим образом:

K = Э / (1 — k)

Э — первичная эмиссия;
k — денежный мультипликатор.

Денежный мульпликатор

Для управления денежной массой рассчитывается показатель денежного мультипликатора.

Центральный банк регулирует величину денежного мультипликатора через механизм обязательных резервов коммерческих банков в центральном.

Величина денежного мультипликатора колеблется во времени и в пространстве (она различна в различных странах). В величина денежного мультипликатора может превышать в 2-3 раза величину первоначальной эмиссии. В процессе регулирования центральным банком размера денежного мультипликатора (k ) возникает понятие денежной базы , в основе которой лежат наличные деньги как самые ликвидные и депозиты коммерческих банков (обязательные) в центральном банке.

Денежная база = М 0 + денежные средства в обязательных резервах (в ЦБ РФ) + денежные средства коммерческих банков на корреспондентских счетах ЦБ РФ.

Денежная база показывает, какой величиной денежной массы могут оперировать Центральный банк.

Денежная масса = Денежная база * Денежный мультипликатор

Следовательно, Денежный мультипликатор = М 2 (денежная масса) / Денежная база.

Между величиной обязательных резервов коммерческих банков в центральном и величиной денежного мультипликатора существует обратно пропорциональная зависимость.

Чем выше норма обязательных резервов коммерческих банков в центральном, тем ниже величина денежного мультипликатора.

Если денежный мультипликатор высокий, происходит увеличение безналичного оборота по сравнению с наличным, так как рост денежного мультипликатора всегда зависит от роста наличных денег и остатка на корреспондентских счетах в ЦБ РФ.

Сущность и механизм банковской мультипликации и его роль в регулировании денежного оборота

Механизм эмиссии денег по-разному осуществляется в странах с командно-распределительной и рыночной экономикой. В первом случае эмиссия денег происходит на основе директивных планов. Во втором случае существует двухуровневая банковская система в виде центрального и коммерческих банков. Здесь механизм эмиссии строится на основе банковской (кредитной, депозитной) мультипликации.

Центральный банк, управляя механизмом мультипликации, расширяет или ссужает эмиссионные возможности коммерческих банков.

В экономической науке мультипликатор означает коэффициент изменения совокупного выпуска на одну денежную единицу прироста совокупного спроса. Под денежной мультипликацией понимается процесс эмиссии платежных средств участниками хозяйственного оборота при возрастании денежной базы (денег центрального банка) на одну денежную единицу.

Денежный мультипликатор - это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет либо сократится денежное предложение в результате увеличения либо сокращения вкладов в кредитно-денежную систему на одну денежную единицу, и определяемый как отношение денежной массы (агрегат ) к узкой денежной базе.

Денежная база (в узком смысле) включает наличные деньги в обращении вне Центрального банка РФ и обязательные резервы кредитных организаций по привлеченным средствам в национальной валюте. В широком смысле денежная база включает наличные деньги в обращении вне Центрального банка РФ. обязательные резервы кредитных организаций по привлеченным средствам в национальной и иностранной валютах, средства кредитных организаций на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России, обязательства его по обратному выкупу ценных бумаг и облигациям Банка России, а также средства резервирования по валютным операциям, внесенные в Банк России.

Коэффициент денежной мультипликации можно представить следующим образом:

Банковский мультипликатор

В современной экономической литературе кроме понятия денежного мультипликатора дается понятие банковского мультипликатора, содержательно и функционально представлен механизм банковской мультипликации.

Банковский мультипликатор — это процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческого банка при их движении от одного коммерческого банка к другому.

Механизм банковскою мультипликатора может быть задействован не только в случае предоставления банковских кредитов, но и тогда, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской мультипликации. Включить этот механизм центральный банк может и тогда, когда он уменьшает норму отчислений обязательных резервов. В этом случае также увеличивается свободный резерв коммерческих банков, что приводит к увеличению кредитования и включению банковского мультипликатора.

Управление механизмом банковского мультипликатора, а следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно центральным банком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Таким образом, центральный банк выполняет свою функцию денежно-кредитного регулирования путем расширения или сжатия эмиссионных возможностей коммерческих банков.

Таким образом, банковская мультипликация представляет собой процесс многократного (мультипликативного) увеличения (уменьшения) денег в качестве бессрочных депозитов в коммерческих банках в результате увеличения (уменьшения) банковских резервов при осуществлении коммерческими банками кредитно-депозитных и расчетных операций в рамках банковской системы.

Мультипликативным может быть как расширение, так и сужение денежной массы. В экономической литературе наибольшее внимание уделяется процессам многократного увеличения денег, поскольку от этого во многом зависят устойчивость денежной системы и уровень инфляции. Банковская мультипликация представляет собой комбинацию процессов депозитного и кредитного расширения. Более того, один процесс не может существовать изолированно от другого. Их связывает общая природа денег жирооборота: денег центрального банка (денег на резервном счете) и денег коммерческого банка (денег на депозитных счетах клиента). Деньги на резервном счете представляют собой обязательства цен- тратьного банка и одновременно активы коммерческого банка.

Пример . Хозяйствующий субъект, обслуживающийся в банке А, продал экспортную выручку при непосредственном участии банка на межбанковской валютной бирже на сумму 5000 руб., которая была зачислена на корреспондентский счет банка РКЦ ЦБ РФ. Банк А зачислил сумму на расчетный счет (депозит до востребования). Часть этой суммы должна быть размещена на специальном счете в виде обязательных минимальных резервов. По существующим нормативным документам норма обязательных резервов (R) составляет 2,5%; сумма резерва составит 119 руб.

Таким образом, у коммерческого банка останется 4881 руб.. которые могут быть использованы в дальней шей деятельности. Эта сумма представляет собой так называемые избыточные резервы коммерческого банка. Банк за счет этих средств может предоставить кредит другому клиенту. Второму клиенту предоставлен кредит в сумме 4881 руб., в результате чего происходит сокращение избыточного резерва с 4881 руб. до нуля при одновременном увеличении банковских депозитов на эту же сумму. Далее, клиент расплатится средствами с депозита за оборудование и перечислит всю сумму своему контрагенту в банк Б. В результате данной операции банк Б получит на свой счет в Центральном банке РФ 4881 руб. и увеличит свои резервы, затем эта сумма будет зачислена на расчетный счет клиента. Данный банк от суммы депозита сформирует резерв в сумме 122 руб. и перечислит на резервный счет в ЦБ РФ. Разницу между суммой резерва и обязательного резерва (4881-122 = 4759 руб.) банк Б трансформирует в кредит.

Таким образом, мы получаем в дополнение к уже существующим депозитам и кредитам новый депозит 48 810 руб. и кредит 4759 руб.

Следовательно, осуществляется процесс последовательного появления новых депозитов в коммерческих банках (эмиссия денег жирооборота) в результате расширения кредитов на основе многократного перемещения избыточных резервов в рамках банковской системы. В результате появления новых депозитов формируется обязательный резерв в ЦБ РФ, появляются избыточный резерв и новые кредиты.

Банковский мультипликатор представляет собой количественную оценку процесса мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков.

Механизм банковской мультипликации действует постоянно и определяется с помощью коэффициентов:

1. коэффициента банковской мультипликации:

2. коэффициента изменения денежной массы:

М2 н.г. — денежная масса на начало года;
М2 к.г. — денежная масса на конец года;
М0 н.г. — наличные деньги на начало года.

Механизм банковской мультипликации может работать только в рамках двухуровневой банковской системы: центральный банк (первый уровень) управляет этим механизмом, коммерческие банки (второй уровень) заставляют его действовать автоматически, независимо от желания руководителей отдельных банков. Один банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков. В случае уменьшения нормы обязательных минимальных резервов центрального банка у коммерческих банков увеличится свободный резерв, что приведет к росту объема кредитования и включению механизма банковской мультипликации.

Из всех вложений коммерческих банков в активные операции только кредитные вложения создают новые депозиты, т.е. позволяют выполнять эмиссионную функцию банковской системы страны. Чем больше доля кредитов в ее активах, тем больше объем ее эмиссионной деятельности.

Таблица 5.1. Эмиссионная деятельность банковской системы, млн руб.

Поскольку банковский мультипликатор основан на депозитно- кредитных операциях коммерческих банков, то нередко в экономической литературе его называют дспозитно-кредитным. Необходимо уточнить данные понятия. Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъекта, т.е. дается ответ на вопрос, кто мультиплицирует деньги; кредитный мультипликатор показывает двигатель мультипликации, а именно то, что мультипликация может производиться при кредитовании хозяйства.

Кредитный мультипликатор — это отношение динамики объема кредитования, осуществляемого группой однородных кредитных организаций, к динамике резервных активов, вызвавшей изменение объема кредитов. Иными словами, кредитный мультипликатор представляет собой отношение изменения банковских депозитных обязательств, вызванного расширением кредитов, к первоначальному приросту резервных активов. Кредитный мультипликатор можно выразить следующим образом:

Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации, т.е. деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличиваются в процессе мультипликации).

При анализе эффектов от вложения средств в экономику страны исследователи начала XX века заметили интересную особенность: увеличение расходов более чем на 1 доллар ведет к увеличению ВВП на большую сумму. Это явление получило наименование мультипликатора инвестиций.

Мультипликатор инвестиций — теория Кейнса

Теория мультипликатора используется в экономических моделях, чтобы понять, как именно образом на объем производства и рост ВВП оказывают влияние различные инвестиции, налоги и снижение либо увеличение государственных расходов.

Понятие и сущность явления

Свой термин мультипликатор инвестиций Дж. Кейнс вывел в 1936 году в книге «Общая теория занятости, процента и денег», основываясь на работах другого экономиста Р. Кана. Теория была призвана решить проблемы безработицы и финансового кризиса, последовавшего за Великой Депрессией.

Так, Кан установил, что затраты на организацию производства на одном участке ведут к увеличению занятости на других в соответствии с эффектом мультипликации. В результате один условный вложенный доллар влечет за собой производство товаров и услуг на большую сумму – и тем большую, чем больше взаимосвязей установлено с другими участками работы.

Кейнс обосновал понятие мультипликатора инвестиций, выведя формулу, по которой можно рассчитать увеличение дохода страны и рост ее благосостояния в зависимости от вложенных средств.

Нарастающий эффект от инвестиций Кейнс назвал мультипликационным эффектом, указав, что увеличение объема товаров и услуг на одной площадке ведет к их потреблению на другом, где, в свою очередь, образуются рабочие места и начинают производиться товары.

Мультипликационный эффект — формула

Естественно, этот эффект имеет конечный этап развития. Задача экономиста – определить, когда заканчивается эффект и насколько сильное влияние конкретная инвестиция окажет на развитие страны в целом. Для этого используется формула мультипликатора инвестиций ∆Y = K * ∆J, где:

∆Y – прирост национального дохода (Y1 – Y2);
K – непосредственно мультипликатор;
∆J – увеличение объема инвестиций.

Если необходимо вычислить исключительно мультипликатор, необходимо ∆Y разделить на ∆J. Чем больше значение мультипликатора, тем эффективнее инвестиция.

Коэффициент в своей формуле Кейнс назвал мультипликатором накопления. Формула наглядно показывает, что национальный доход страны прямо зависит не только от размера инвестиций, но и от эффекта их использования. При значении K ниже 1 вложения оказываются убыточными.

Второй вариант расчета мультипликатора – использовать предельную склонность к потреблению. В этом случае формула выглядит так:

K = 1 / (1 – ПСС).

Например, при ППС = 0,7 коэффициент будет равен 3,3.

В соответствии с теорией и понятием мультипликатора инвестиций становится очевидно, что даже небольшие инвестиции способы оказывать серьезное влияние на рост ВВП. А сокращение объема вложений, напротив, способно вогнать экономику в депрессию.

В своей работе Кейнс продемонстрировал, что первичные инвестиции (создание рабочих мест, увеличение материально-технической базы, сокращение налогов и т.п.) являются механизмом запуска экономических процессов в стране. То, что является расходом для одних субъектов (выплата зарплаты, расчеты с поставщиками, уплата налогов и т.д.), для других является доходом. Полученные средства они могут расходовать, формируя доход третьих субъектов – и так далее. В результате образуется круговорот доходов и расходов, что позволяет экономике развиваться без дополнительных импульсов.

Что показывает акселератор инвестиций

Понятие мультипликатор тесно связано с акселератором. Акселератор – это коэффициент, который показывает, насколько сокращение (или увеличение) дохода требует инвестиций. Поэтому формула для вычисления акселератора обратно формуле вычисления мультипликатора:

Мультипликатор и акселератор инвестиций связаны по такому принципу:

Рост вложений увеличивает доход;
Доход влечет за собой рост производства и расходов населения на покупку товаров;
Это стимулирует дополнительные вложения в производство (акселерацию);
Доход увеличивается еще сильнее.

Данный принцип был выявлен А. Афтальоном и Дж. Кларком и нашел свое применение в неокейнсианских моделях экономического развития.

С точки зрения инвестиций понятия мультипликатора и акселератора различаются. Если говорить упрощенно, то мультипликатор показывает, как зависит уровень дохода от первоначальных инвестиций, а акселератор – рост дохода от эффекта, вызванного потребительской цепочкой.

Акселератор позволяет учесть в расчетах влияние потребительских расходов. Увеличение расходования и снижение уровня сбережений «разгоняет» экономику, сокращение – напротив, уменьшает спрос и предложение.

Для расчета эффект мультипликатора при инвестициях обязательно нужно учитывать акселерацию. Ее снижение влечет за собой уменьшение прибылей и объема инвестирования. Следовательно, чем ниже акселерация, тем менее значимым оказывается размер мультипликатора.

Факторы потребления, расходов и сбережения

О том, как работает мультипликатор, лучше всего показывать на конкретных примерах. Для начала необходимо отметить ряд моментов:

На значение мультипликатора инвестиций факторы потребления и сбережения оказывают наибольшее влияние;
При увеличении уровня дохода люди начинают сберегать больше в процентном отношении, что влечет сокращение расходов;
Уменьшение расходов сокращает экономический рост – следовательно, чем больше люди сберегают, тем ниже значения мультипликатора и акселератора.

Экономисты для цифрового обозначения этого феномена ввели специальное понятие – предельная склонность к сбережению. Дж. Кейнс, анализируя мультипликатор расходов и инвестиции, отметил, что имеются 3 мотива для сохранения средств:

Трансакция – для фирм это кассовый остаток, для домохозяйств – средств от зарплаты до зарплаты;
Предосторожность – стремление сохранить покупательскую способность денег в условиях кризиса или «на всякий случай», для этого субъекты приобретают активы (в т.ч. банковские депозиты);
Спекуляция – желание заработать.

Для увеличения эффекта мультипликатора необходимо сократить влияние этих трех факторов до минимума либо предложить населению такие инструменты сбережения средств, которые позволят «деньгам работать», т.е. послужат по сути объектом расходованием. Например, федеральные облигации.

В России предельная склонность к сбережению не превышает 10%. Это означает, что 90% дохода уходит на расходы и только 10% используются для сохранения средств.

Разберем на примере, каким образом мультипликатор инвестиций показывает, как первоначальные вложения благостно влияют на экономику в целом. Государство направило на постройку небольшого многоквартирного дома 100 млн рублей – в число первоначальных инвестиций вошла оплата стоимости стройматериалов и труда рабочих.

90% дохода (90 млн рублей) строители направили на покупку необходимых товаров для личного пользователя, а 10 млн – сохранили в банке. Получатели товаров также 90% дохода потратили, а 10% – сохранили: в следующий цикл ушел 81 млн рублей. На следующем этапе еще 90% были израсходованы, а 10% – сохранены, на 4 цикл перешло 72,9 млн рублей.

В приведенном примере мультипликатор равен значению 10. Это означает, что постройка одного дома с первоначальными инвестициями в 100 млн рублей привело к увеличению дохода в 1 трлн рублей.

Теория Кейса наглядно демонстрирует, что пассивное сбережение — худший вариант как для экономического развития страны, так и для финансового положения владельца.)!

Заключение

Таким образом, мультипликатор инвестиций позволяет оценить эффективность тех или иных вложений за счет использования неокейнсианской модели экономики, в основе которой лежит теория равномерного потребления и расходования. Согласно понятию, чем больше средств используется для расходования субъектами экономики, тем выше отдача от первоначальных инвестиций. Экономисты используют теорию и формулу Кейнса для выявления наиболее прибыльных областей. Вложение в предприятия и отрасли с высокими значениями мультипликатора и акселератора позволяют экономике расти и одновременно увеличивают благосостояние населения.

Рост инвестиций, повышая совокупный спрос, ведет к росту национального объема производства (ВНП). При этом инвестиционные расходы увеличивают объем производства на величину, большую, чем сами инвестиции. Здесь срабатывает так называемый мультипликационный эффект (эффект множителя) – способность расходов вызывать прирост доходов (ВНП) больший, чем вызвавшие этот прирост расходы.

Объяснить суть мультипликационного эффекта можно на следующем примере.

Предположим, что предприниматель решил вложить 10000 ден. ед. в совершенствование своего производства. В результате поставщики строительных материалов, оборудования, рабочие, занятые строительно-монтажными и т.п. работами, получили дополнительный доход, равный 10000 ден.ед. Будем исходить из того, что предельная склонность к потреблению (МРС ) постоянна и равна 0,8. Это значит, что поставщики, рабочие из полученного дохода в 10000 ден. ед. израсходуют на потребление 8000 ден.ед., увеличив чей-то доход на эту сумму. Вторые получатели дохода израсходуют 6400 (0,8 x 8000) ден.ед., сформировав доход третьих лиц на уровне 6400 ден.ед. и т. д.

Таким образом, исходные 10000 ден. ед. вызвали бесконечную цепь вторичных потребительских расходов, увеличив совокупные доходы в раз.

Данное выражение представляет собой сумму членов убывающей геометрической прогрессии, которая равняется: = 1: 0,2 = 5.

Отсюда: первоначальный расход в 10000 ден. ед. превратился в сумму доходов, равную 10000 x 5 = 50000 ден. ед.

Поскольку 0,8 – это предельная склонность к потреблению (МРС ), то (1- 0,8) – это предельная склонность к сбережению (МРS ).

Коэффициент, характеризующий степень изменения дохода (ВНП) в результате изменения инвестиций, называется инвестиционным мультипликатором.

Инвестиционный мультипликатор (MR I ) – отношение изменения величины ВНП к инвестициям, вызвавшим это изменение; равен величине, обратной предельной склонности к сбережению:

В нашем примере инвестиции, равные 10000 ден. ед., привели к увеличению ВНП на 50000 ден. ед.

Таким образом, в силу действия мультипликативного эффекта прирост ВНП в результате увеличения инвестиций будет больше, чем сами инвестиции:

Однако надо иметь в виду, что мультипликатор действует в обоих направлениях, и снижение инвестиций приведет к падению ВНП на величину, большую, чем сокращение инвестиции.

Выводы

1. Потребление и сбережения есть функции дохода. По мере роста доходов доля потребления сокращается, а доля сбережений растет. Автономное потребление – это потребление, независимое от уровня дохода. Уровень потребления и сбережений характеризуется следующими показателями: средняя склонность к потреблению – доля дохода, направляемая на потребление, в общем доходе; средняя склонность к сбережению – доля дохода, направляемая на сбережение, в общем доходе; предельная склонность к потреблению – отношение изменения объема потребления к изменению дохода; предельная склонность к сбережению – отношение изменения в сбережениях к изменению дохода.

2. Кейнсианская модель «доходы–расходы» является дальнейшей конкретизацией кейнсианского варианта базовой макроэкономической модели равновесия национального хозяйства. Она моделирует равновесие в краткосрочном периоде без учёта изменения цен, денег и денежного обращения и поэтому является моделью товарного рынка, где обращаются потребительские и инвестиционные товары.

3. Макроэкономическое равновесие достигается при равенстве доходов и расходов, сбережений и инвестиций. Равновесный НД не соответствует потенциальному: он может быть выше и ниже потенциального НД. В этом случае возникает инфляционный и рецессионный разрывы, которые могут преодолеваться с помощью инструментов государственного регулирования экономики. Отклонения фактического объёма производства и НД от потенциального обусловлено несовпадением планов инвестиций и сбережений. Основным фактором, определяющим динамику потребления и сбережения, является величина располагаемого дохода.

4. Равновесный уровень производства и НД может изменяться при изменении любого компонента совокупных расходов (потребления домашних хозяйств, инвестиции, государственные расходы, чистый экспорт). Если прирост расходов не связан с динамикой дохода – это автономные расходы, если связан – это производственные расходы. Первые ведут к росту НД с эффектом мультипликатора, вторые – с эффектом акселератора.

5. В условиях неполной занятости ресурсов эти эффекты порождают парадокс бережливости : рост сбережений домохозяйства в перспективе ведёт к уменьшению сбережений всего общества, а, следовательно, и каждого домохозяйства.

В научной литературе выделяются и другие научные школы, с которыми мы встретимся при изучении курса «История экономических учений». В рамках данной темы большинство имеющихся концепций по существу представляют уточнения и дополнения отмеченных двух направлений: классической и кейнсианской.